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自前年以来，黄金就一直涨势如虹股票配资服务平台指南｜天元证券优化交易结构方案，屡屡创下历史新高。考虑词直到2月底好意思伊交往打响，黄金短暂失去失去高涨能源，一起向下回落，如今还是较1月的峰值着落了20%以上。
这让不少黄金投资者感到麻烦：黄金明明是避险资产，为何此次避险属性却失灵了？
对此，瑞银众人资产处置团队的谜底是：黄金的避险属性并非失灵，而是在畴昔可能会延伸起效。
黄金的避险属性并未失灵
当地时候本周一，瑞银众人资产处置团队发布敷陈，进一步矍铄了对黄金的看涨态度。瑞银分析师韦恩·戈登（Wayne Gordon）过甚团队默示，尽管金价近期有所着落，但他们以为，投资者仍应抓有黄金，算作退缩性对冲用具。
这听起来可能有些奇怪，因为在好意思伊交畴昔代，黄金的价钱似乎一直与战局焦灼经过呈相反关系：每当战局出现加重迹象，黄金价钱也随之下落，反之也是。
这显着扞拒了投资者们对黄金“避险属性”的领略：每每情况下，交往里应导致投资者纷纷涌向黄金以寻求避险才对。
但戈登的团队并不惦记。
“咱们不会将此情况视为与黄金的‘伯南克时刻’——即‘关键回荡点’——因为咱们看到，现时情况与几十年前央行计策垂死回荡时期存在显着的相反，这标明基本面并未显着变化，何况咱们展望在畴昔的宏不雅发展基础上金价会有强盛的援救，”他说说念。
这位分析师补充说，其团队关于黄金算作灵验投资组合对冲用具的观念并未更正，并预测黄金价钱很快就会再行驱动高涨。
金价避险成果可能畴昔透露？
瑞银将黄金近期的着落归因于几个要素，比如投资者对好意思联储降息的信心收缩、阛阓投契势头收缩等。
不外，在戈登看来，要是历史不错算作参考的话，对黄金畴昔远景的负面观念可能为时过早。
他默示：“关于好多投资者而言，黄金在濒临地缘政事焦灼地方和价钱波动加重时理会较为平淡，这似乎与东说念主们的直观相背……考虑词，历史标明，尤其是在打破初期阶段，黄金并非老是会高涨。”
这位分析师回忆说念，在上世纪70年代的石油危境时代（这一时期与现时伊朗交往导致油价高涨的情况绝顶通常），由于阛阓对通货扩展的担忧，黄金价钱曾出现了强盛的高涨势头。但在两伊交畴昔代，由于宏不雅经济要素相互制衡，使得金价总体上保抓郑重。
戈登以为，事实上很难将不同历史时期地缘政事打破时代的黄金价钱进行平直比拟。不外，一个明确的论断是，黄金的价钱走势每每并非由平直的打破自身所驱动，而是由计策和经济配景所决定。
他默示：“由于阛阓正在适合预期的更高利率和强势好意思元（这些齐是金价高涨的短期辞谢）股票配资服务平台指南｜天元证券优化交易结构方案，黄金在早期周期中的保值作用受到了压力。但这并非是黄金避险理会的失灵，而是一种延伸。”
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